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阳光私募基金:证券市场的新兴力量

  阳光私募基金是目前证券市场的新型力量。所谓阳关私募基金,是指借助信托公司发行的,经过监管机构备案,资金实现第三方托管,有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。阳光私募基金与一般的私募证券基金有所差别,主要在于规范化、透明化,由于借助信托公司平台发行,能保证私募认购者的资金安全。

  阳关私募基金与普通基金产品有着很大的区别,主要集中在三个方面。一是投资目标不一样,阳光私募基金追求绝对回报,而基金追求相对回报;二是管理费收取不一样,阳光私募基金盈利主要来源于浮动管理费,而基金盈利主要来源于固定管理费;三是认购的资金门槛不一样,阳光私募基金最低需要100万,而基金最最低为100元。私募基金一般存在两种形式:结构式和开发式,而阳光私募基金一般仅指开放式发行的私募基金。所谓开放式,即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益,私募基金公司不承诺任何收益。

  近几年国内的阳光私募基金无论从规模、数量还是形式,其发展速度都是惊人的,但是值得注意的一个问题是,阳光私募基金还未完全走向阳光化。私募股指期货是私募阳光化中重要的一步,但就私募股指期货而言,目前的政策对于套保的空头和多头头寸都进行了限制,这样就不能进行完全对冲。国内整个私募体系结构的不成熟,导致阳光私募基金不能达到完全的阳光化。此外,私募基金现今在法律上还没有主体地位,像阳光私募基金、私募股权基金等都还没有完全纳入基金监管体系之中。给予私募基金一个有效的法律地位,对于未来私募持续“阳光化”发展还是十分必要的。